财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(r兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口ì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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