五(wǔ)一长假期(qī)间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机(jī)构已接管(guǎn)了(le)第一共(gòng)和(hé)银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会(huì)令其(qí)成本抬升，银行的(de)经(jīng)营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成为(wèi)焦点，美(měi)国政府债务(wù)规模将于(yú)19日触(chù)及(jí)31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部(bù)门停(tíng)摆及(jí)可能(néng)出现的债务(wù)违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议(yì)提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削(xuē)减政(zhèng)府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的(de)可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函(hán)众议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在(zài)信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是(shì)美(měi)国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去年(nián)国(guó)内生(shēng)产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了(le)，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全球(qiú)经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机(jī)以来，时(shí)隔(gé)14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季(jì)度(dù)韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯(xīn)片(piàn)出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌握的实时(shí)全球经济数据可(kě)能比任(rèn)何(hé)人都多(duō)，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支(zhī)出刺激经(jīng)济增长，而还钱(qián)的(de)时(shí)候要缩(suō)减支出(chū)又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价(jià)格(gé)下(xià)跌，违(wéi)约(yuē)率就(jiù)将(jiāng)激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球(qiú)债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债务(wù)规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来(lái)看，标(biāo)普指数(shù)是(shì)大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈(liè)建议(yì)有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则(zé)很可(kě)能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌(diē)可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目(mù)标(biāo)则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低(dī)点附(fù)近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危(wēi)机本轮(lún)早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将是对(duì)全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济新秩序。百年(nián)大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要出现的(de)时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一(yī)个一(yī)个走过，一(yī)个一个(gè)错过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛(s什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级hèng)开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这(zhè)一(yī)次，大(dà)空(kōng)头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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