金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)动使得(dé)日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外(wài)国(guó)人(rén)净购(gòu)买量(liàng)。不过，日(rì)本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在乔布斯为什么把苹果给库克(zài)日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的(de)他还在(zài)上(shàng)个(gè)月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解(jiě)，我们可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往(wǎn乔布斯为什么把苹果给库克g)。从整体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们(men)还能通过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日本(běn)一(yī)举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东(dōng)京开设(shè)办事处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在(zài)事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络(luò)，我们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的(de)确(què)被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商社的2022财(cái)年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其(qí)乔布斯为什么把苹果给库克中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的(de)高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至(zhì)于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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