今年1月，美国(guó)政府债务余(yú)额又(yòu)一(yī)次触及法定上限，这(zhè)标志着美(měi)国再度陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多次警告称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国(guó)政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将对全球(qiú)经济(jì)和(hé)金(jīn)融(róng)产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务(wù)违约风险、两(liǎng)党就(jiù)提(tí)高债务(wù)上(shàng)限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面(miàn)在近些年似(shì)乎频频上演(yǎn)。那(nà)么，引(yǐn)发(fā)这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债(zhài)务为何不(bù)断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又(yòu)为何(hé)要人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上(shàng)限，我(wǒ)们需要(yào)先了(le)解美国政府的(de)债务从何而来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝(jué)大部分(fēn)时(shí)期都处(chù)于财(cái)政赤字(zì)状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统(tǒng)任(rèn)期内都高于(yú)其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债务规模也一(yī)直(zhí)随着政府(fǔ)赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国债务(wù)规模更是(shì)大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿富(fù)汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得美(měi)国(guó)政府背负了庞大支(zhī)出压(yā)力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国(guó)人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤(yóu)其是在小布(bù)什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府批准了减(jiǎn)税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的(de)双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在(zài)近年来频频(pín)逼(bī)近债务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上世(shì)纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的(de)“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只要白宫要发债(zhài)借钱(qián)，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美(měi)国政府开支愈(yù)繁(fán)，债(zhài)务规(guī)模越来越大(dà)，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员(yuán)提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了(le)反对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二(èr)自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联邦债(zhài)务(wù)进行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入(rù)第二次(cì)世(shì)界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案》，实(shí)质上正式(shì)确立(lì)了(le)对美国政(zhèng)府债务(wù)总(zǒng)额的限制。随后，美(měi)国国会又对(duì)其(qí)进行了(le)修订，以更改上(shàng)限金额(é)。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成(chéng)为了(le)国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个(gè)月就(jiù)会提(tí)高一次——其(qí)中共和党总统执政期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国(guó)债务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗(lǎng)普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠(guān)疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时(shí)取消(xiāo)美国(guó)政府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会(huì)最新一次(cì)提(tí)高债务上限，美国(guó)债务上(shàng)限已经(jīng)提高(gāo)至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足(zú)足增长了超过2700倍。<对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思/p>

　　为什(shén)么(me)美国不能取(qǔ)消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本质上来说(shuō)，“债务(wù)上限”是美国国会为联(lián)邦政(zhèng)府设定的举债的最(zuì)高(gāo)额度(dù)，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着(zhe)美国财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直(zhí)接(jiē)取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府造成(chéng)限制，使(shǐ)其(qí)不能随心所以的(de)举债，但从理(lǐ)论上来(lái)说，这一(yī)限(xiàn)制也(yě)同(tóng)时(shí)对其美国政府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美(měi)元霸权的超级(jí)大国，本身并不受到(dào)发行美钞(chāo)的外在约束。如(rú)果美国政府开(kāi)支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控举措，才能维(wéi)持美国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权(quán)地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美方对债(zhài)权人的一(yī)种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是(shì)美国债券的最大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限(xiàn)难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那(nà)么，在过去被频(pín)频上(shàng)调的美(měi)国债务上限，为什么在(zài)现在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高(gāo)美国债务上限，往往需(xū)要美国国会两院的通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务上(shàng)限在(zài)国会中(zhōng)绝大(dà)多(duō)数时候类似于一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党(dǎng)并不会(huì)对此进行(xíng)过于(yú)激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧(qí)不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治武器，被(bèi)在野党用作了(le)与执(zhí)政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码。尤其是(shì)在当下美(měi)国两党分别占据(jù)两院多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民(mín)主党(dǎng)占据参议(yì)院多(duō)数，而(ér)共(gòng)和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务(wù)上限，就需要和国会(huì)共和党人达(dá)成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要(yào)求他先(xiān)同意(yì)削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这就导致了(le)当下的僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国(guó)债务(wù)上限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是，如(rú)果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要(yào)无(wú)限逼(bī)近债务(wù)违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往(wǎng)日本参加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周末访(fǎng)问(wèn)巴布(bù)亚新几内亚，并举行(xíng)美国(guó)-大(dà)洋洲(zhōu)国(guó)家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖(xiù)谈判(pàn)的(de)时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上(shàng)演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾(céng)面临(lín)类似(shì)严峻的(de)违约风(fēng)险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻，才(cái)就债务上(shàng)限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避(bì)免了(le)一场债务(wù)违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最后(hòu)关头妥协，同意在十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没有真(zhēn)正违约而仅仅是(shì)逼近(jìn)违(wéi)约(yuē)，这一紧张局(jú)势(shì)也引发了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并直(zhí)接(jiē)导(dǎo)致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下调美国的主(zhǔ)权信用评级(jí)。这(zhè)使得美国(guó)面临(lín)更高(gāo)的(de)借贷成本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈(tán)判中的一些(xiē)成本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对(duì)一些(xiē)经济学家来说，上(shàng)述(shù)的(de)市场动荡也(yě)只(zhǐ)是短期影响。而(ér)更重要的是(shì)，从长对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思期来看，财(cái)政支出(chū)削减意味着美国多年的(de)预算(suàn)紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席(xí)经(jīng)济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年(nián)债务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处(chù)于从(cóng)大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏(sū)持(chí)续的时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远超过了(le)应有的时间……在接下来的(de)六七(qī)年(nián)里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有价(jià)值的公共(gòng)产品和服(fú)务(wù)，因为它(tā)们(men)（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看(kàn)作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国国会面(miàn)临类似的分裂局(jú)面，美(měi)国经济(jì)也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即(jí)便美国两党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关头提(tí)高债务上(shàng)限，由此带来(lái)的短(duǎn)期(qī)市(shì)场(chǎng)动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次(cì)重演。

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