周一的(de)股市震荡翻红，上周股市下(xià)跌期间净买入的(de)“抄底资金(jīn)”笑了(le)。

　　上(shàng)周五，资金借(jiè)道股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计(jì)股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买(mǎi)入39.5亿元；而上周5个交易日市场总体下跌期(qī)间，资金更是净买入220亿(yì)元，股票(piào)ETF“越跌越买”的理(lǐ)性操作模式，在股市(shì)大(dà)幅下挫(cuò)的时(shí)刻再度(dù)显现。

　　从资金(jīn)流向(xiàng)结(jié)构(gòu)看，上(shàng)证(zhèng)50、沪深300ETF等受到资金净(jìng)流入(rù)，“中特(tè)估”长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值被(bèi)资金(jīn)看好，而高位(wèi)回调的科创50ETF、游戏(xì)ETF也(yě)再度吸引资金追逐；净流出方面，创业(yè)板、中(zhōng)证1000ETF等(děng)宽(kuān)基ETF，以(yǐ)及基建、非银、电力ETF等短期净流(liú)出，资金出现短(duǎn)期避险(xiǎn)，但鉴(jiàn)于多(duō)数标(biāo)的估值仍在低位，多家机构仍看好长期配(pèi)置价(jià)值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入(rù)资金(jīn)居前

　　上周五(wǔ)股市大(dà)跌，当日股票(piào)ETF总份额增长32.58亿份，以区间(jiān)成交均价测算，当(dāng)日净流(liú)入资(zī)金(jīn)39.5亿元(yuán)；拉长时间到(dào)上周5个交易日，5天(tiān)股(gǔ)市调整(zhěng)期间，资金更(gèng)是净买入220亿元，展现了资金(jīn)逆市布局的特点。

　　从资金净买入排行看，截至上周(zhōu)五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净流(liú)入(rù)资(zī)金居前，都超过11亿(yì)元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证(zhèng)指数ETF等(děng)产(chǎn)品，净流入资金也位居前列。

　　而(ér)从5月15日收盘股市表(biǎo)现看，科创50、上证50、沪(hù)深300全部收红(hóng)，上证50指数涨幅还超(chāo)过康师傅是哪国的牌子？1.7％，上(shàng)周大跌(diē)期间的“抄底资金”，皆斩(zhǎn)获了(le)不错(cuò)的(de)回(huí)报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡(dàng)下行(xíng)的(de)半导体ETF成为资金净买入的榜首，单日净买(mǎi)入金额(é)接近5亿(yì)元，目(mù)前仍处于估(gū)值(zhí)低位的(de)医疗ETF、中概互联ETF等产品也位居净(jìng)流入资金前(qián)列，而在近日遭遇高位回调的(de)游戏ETF，也受到资金的逆(nì)市买(mǎi)入，不过目前游戏ETF今年(nián)还有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑，在(zài)游戏(xì)板块行情冲顶、收(shōu)益(yì)康师傅是哪国的牌子？翻倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及资金的上(shàng)述流向情况(kuàng)，一(yī)位公募股票权益基金(jīn)经理表示，预计复苏仍是中(zhōng)国经济中长期的趋(qū)势，但耐用(yòng)品复苏的(de)空间(jiān)受限、出口(kǒu)下行及地产销售恢(huī)复疲软将驱动(dòng)市场展现出更多结构性(xìng)机会。不过，在短期市场炒(chǎo)作(zuò)热度回落，波动率偏高的情况(kuàng)下，资金可能更青睐(lài)用大盘(pán)宽基指数，比(bǐ)如(rú)科创50、上证50、沪(hù)深300指数等来跟踪市(shì)场(chǎng)，以(yǐ)获取整(zhěng)个市(shì)场的平均回报。

　　而(ér)在行业方(fāng)面，沪上一家公募机构(gòu)分析，由于(yú)近日以游(yóu)戏为(wèi)代表的TMT板块有所调整(zhěng)，主(zhǔ)因是(shì)前期(qī)炒作有逐步(bù)退(tuì)潮趋势(shì)，中期在市场炒(chǎo)作(zuò)热度有(yǒu)所回落。但从长期看，资金还会长期关(guān)注数字化对生产力的提(tí)升(shēng)，因此，包括计算机、互联(lián)网和传媒等(děng)调整下来的(de)行业，可能(néng)会继续(xù)受到了资(zī)金(jīn)的关注(zhù)。

　　也有行业机构认(rèn)为，近期上证50、沪深300等权重指数ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐(lài)，可能(néng)与看(kàn)好“中特估(gū)”长(zhǎng)期投资价值(zhí)有关。

　　民生(shēng)加(jiā)银基金(jīn)表示，伴(bàn)随大金融(róng)、大基(jī)建等权重股高位调整，上周沪指下(xià)跌。前期部分(fēn)板块短期上冲(chōng)较快，导致博弈资(zī)金出现分歧，随着建筑、银行、石化等(děng)PB逐步修复，权(quán)重板块内部出现分(fēn)化(huà)，获利兑现需求叠加(jiā)经(jīng)济数据不及预期，权重板块(kuài)回调(diào)带动(dòng)大盘指(zhǐ)数回落(luò)。

　　不过，民生加银基金认为(wèi)，从长远看，“中特估(gū)”或有望引领低估值央企的价值重估，有基本(běn)面支撑的低估(gū)值(zhí)央(yāng)企(qǐ)或有望受益。

　　博时基金权益投资一部基(jī)金经(jīng)理吴鹏也认(rèn)为，“中特(tè)估(gū)”投(tóu)资的部分(fēn)底层逻辑仍(réng)旧是过去的(de)A股市(shì)场对部分传统行业国央企的严重(zhòng)低(dī)配和低估。而(ér)在(zài)这种大幅低估和低配背景下，部分企(qǐ)业因为自身经营(yíng)改善、高股息(xī)水平等特征，使得其(qí)估值修复成(chéng)为了可能(néng)。虽然经(jīng)过(guò)前(qián)期反弹，大金融整体估(gū)值(zhí)仍旧处于低位，由(yóu)于(yú)情绪(xù)和资金仍旧(jiù)是主导，短期表现存在剧烈波(bō)动可能；从中期看(kàn)，整体大金融(róng)当前估值仍旧处于(yú)中低水平，部分个股尤其(qí)是基本面(miàn)明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)的个股，仍旧有估值修复的(de)空间。

　　基建(jiàn)、非银、电力ETF净流出

　　估(gū)值水平仍具吸引力

　　在上周下跌的A股市场中，股票ETF整体呈现“越跌越买”趋势，净流入资金超出(chū)净流(liú)出资金。但也(yě)有部分短期涨(zhǎng)幅偏高、短期行情板块，以(yǐ)及(jí)部分(fēn)海外指数遭遇资金的净卖出。

　　从资金净流出(chū)榜(bǎng)单看，今年涨幅超20％的(de)基建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元，为(wèi)单(dān)日之最。另外，证(zhèng)券保险(xiǎn)ETF、电力ETF指数基(jī)金、恒生科技ETF等多只产品，单日净流出资(zī)金也(yě)超过2个亿。

　　宽基指数中，今(jīn)年来“越跌越买”的(de)创业板(bǎn)ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出现短暂(zàn)净(jìng)流(liú)出现象，华夏、南(nán)方、富国旗下中证1000ETF产品，也在单日出现净流出，而今(jīn)年(nián)涨幅接近20％的纳(nà)指ETF，也在股市调整中迎来“获利(lì)了(le)结”资金，单日净流出1.67亿元。

　　沪上一(yī)家公募机构评价，基(jī)建板块受益(yì)于(yú)“一(yī)带一(yī)路”板块(kuài)前期涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，有调整要(yào)求(qiú)，可能会受(shòu)到(dào)获利(lì)盘的短(duǎn)期卖出。不过，从长(zhǎng)期看，经济复(fù)苏趋势确立后，“顺周(zhōu)期(qī)”板块的整体机会(huì)值得关注。

　　民生(shēng)加银基金评价净流出(chū)的证券保险板块称，一季报陆(lù)续披(pī)露，非(fēi)银(yín)金(jīn)融业绩(jì)超预期，证券板块市场交(jiāo)投活跃度(dù)较一(yī)季度显著改善，差异化最低结算备付金(jīn)缴(jiǎo)纳(nà)比例机制引入(rù)，证券公司保证(zhèng)金比例下调，经济(jì)温和复苏下(xià)行业景气(qì)度有望(wàng)持(chí)续(xù)修复。保险板块(kuài)一季报(bào)净利润超预(yù)期，部分险企凭借(jiè)储(chǔ)蓄险(xiǎn)的产品力(lì)实现(xiàn)了一定的增长，负债端(duān)V型反转(zhuǎn)趋势较明显，资产(chǎn)端或有望维持(chí)较高增速。

　　而针对(duì)电(diàn)力板块，民生加银(yín)基金(jīn)认为，2023年宏观经济运行总体回(huí)升有望将促(cù)进(jìn)电力(lì)消费需求增长。受上年(nián)同期(qī)低(dī)基数等因素影响(xiǎng)，预计今年二季度电力消费增速将有(yǒu)望(wàng)回升。在电(diàn)力市场(chǎng)化(huà)改革的持(chí)续推进下，电价趋势有望稳中小幅(fú)上(shàng)涨，电(diàn)力(lì)现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制(zhì)或有望出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 康师傅是哪国的牌子？