中共(gòng)中央政(zhèng)治(zhì)局上月末召开会议，提(tí)出加快(kuài)推进充电桩等(děng)设施建设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦(jiāo)制约新能源汽车下乡的突(tū)出瓶颈，适度超前建设(shè)充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显(xiǎn)示，4月公共充电(diàn)桩(zhuāng)数量(liàng)比3月增加6.7万台，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成(chéng)员单位总计上报公共充电(diàn)桩202.5万(wàn)台，其中(zhōng)直流(liú)充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均(jūn)新(xīn)增公共充电(diàn)桩约(yuē)5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国内充电桩核心(xīn)部件制造(zào)商、20KW汽车充电模块试生产(chǎn)的英可瑞最近三个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块(kuài)领先者(zhě)通合科(kē)技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线图

　　中(zhōng)信建投许琳(lín)等(děng)人4月24日研报表示(shì)，预计(jì)2023年将是(shì)充电桩销量高(gāo)增之年，预计2022、25年全球(qiú)公(gōng)用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增速(sù)51%。高压快(kuài)充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月10日研(yán)报指出，受益于充电桩(zhuāng)建设加(jiā)速及大功率趋势，充电模块有望迎来(lái)量(liàng)利齐升(shēng)。从需(xū)求量角度看，预计直流(liú)桩在充(chōng)电(diàn)桩建(jiàn)设中的占比以及单(dān)桩充电功率(lǜ)将进一步提(tí)升，进而提升(shēng)充电(diàn)模块的需求量。从盈利角度看，目前充电模(mó)块单W价格(gé)已趋于(yú)稳定，产品从此前主(zhǔ)流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品价(jià)值量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充电(diàn)模(mó)块是(shì)直流充(chōng)电(diàn)桩最核心的部(bù)件，直接(jiē)影响充电效率和充电安全，被业内誉为直(zhí)流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁(yuán)健(jiàn)聪等人在2月13日的研(yán)报中指出(chū)，在直流充电桩所需(xū)元器(qì)件构(gòu)成(chéng)中，充电模块成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，预(yù)计(jì)到2025年中国充电模块(kuài)市场(chǎng)增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充电模块均价在(zài)0.12元/W左(zuǒ)右，据(jù)此预测，2025年中(zhōng)国充电模块市场(chǎng)空(kōng)间(jiān)约217亿元。

　　在(zài)充电(diàn)桩产业链的上(shàng)游，以(yǐ)充电模块为(wèi)核(hé)心的(de)零部件生(shēng)产制造，代表企业有通合科技、欧陆(lù)通等。

　　从充电模块及设备产(chǎn)业链来看，上(shàng)游是生产设备零部件，充电模块应(yīng)用于(yú)直流充(chōng)电设备(bèi)；中游是充电(diàn)桩及其(qí)他充电设(shè)备(bèi)生(shēng)产商，包括(kuò)直(zhí)流充(chōng)电设备(bèi)生产商和交(jiāo)流充电(diàn)设(shè)备生产商；下(xià)游是(shì)运营服(fú)务商及终端客户，包(bāo)括换(huàn)电(diàn)站、充电站、新能源(yuán)汽车厂商(shāng)及配套(tào)运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红(hóng)在4月27日研(yán)报中表示，由(yóu)于充(chōng)电模块的生产技术要求较(jiào)高且具备通(tōng)信要(yào)求，目(mù)前主要以具备一(yī)定技术(shù)积累的充电(diàn)模块(kuài)供应(yīng)商（英飞(fēi)源、华(huá)为、中兴等电力(lì)电(diàn)源或通讯(xùn)电源企(qǐ)业）生产，但随着充电(diàn)模块价格逐渐下降，叠加大功率、智(zhì)能化、网络(luò)平台(tái)化的(de)发展趋势(shì)，充电桩厂商逐步进入充电(diàn)模(mó)块生(shēng)产环节，逐(zhú)步(bù)实现充电模(mó)块的自产自研（如特锐德(dé)旗下子公司特(tè)来(lái)电、中恒电气等）。目前充电模(mó)块市占率前五的企业(yè)包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联(lián)社不完全统计，在充电模块领(lǐng)域有所布局的A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司包(bāo)括(kuò)通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞(ruì)和麦格(gé)米特等，具(jù)体如下：

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