金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分(fēn)红(hóng)国企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具(jù)有(yǒu)较强的(de)持续性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以(yǐ)来(lái)先后(hòu)步(bù)入了热度(dù)很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回(huí)报(bào)不(bù)明显的(de)阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博(bó)弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶(jiē)段性(xìng)产(chǎn)物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性(xìng)，但也(yě)提高了(le)业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)许多(duō)中特估的(de)龙头股在当(dāng)前位置对他而(ér)言没(méi)有(yǒu)配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及待在(zài)进行(xíng)抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易(yì)日(rì)，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金(jīn)，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模(mó)增(zēng)长倍数最高(gāo)的卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗ETF。

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