金(jīn)融(róng)界4月26日消息 国内期货市(shì)场早(zǎo)盘(pán)收盘，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅(fú)方面，豆二(èr)、纯(chún)碱、菜粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下(xià)看胆(dǎn)量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值合适做多但(dàn)是(shì)驱动有限的阶段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因在(zài)于4月偏(piān)宽(kuān)松的预期(qī)下，存在累(lèi)库(kù)和订单(dān)下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现货(huò)也(yě)基本兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检(jiǎn)修、可流通(tōng)现货、投(tóu)产延迟这(zhè)三点可能会(huì)构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预(yù)计(jì)不大；中(zhōng)游库存偏(piān)低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹(jì)象，但是驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看(kàn)，玻(bō)璃(lí)的表现(xiàn)环比和(hé)同比上(shàng)都(dōu)是相(xiāng)当(dāng)出类拔萃，日均水平持平去年(nián)8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这(zhè)一点和下游反馈和实际地产的(de)表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片(piàn)库存基(jī)本补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压缩(suō)原(yuán)片库存的可能性(xìng)。但是从(cóng)近期的现(xiàn)货反(fǎn人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10)馈(kuì)来(lái)看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货价格，产销(xiāo)维持(chí)在较(jiào)高(gāo)水(sh人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10uǐ)平，因(y人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10īn)此近月确(què)实难以出(chū)现回撤，总体(tǐ)还是正套思(sī)路(lù)。

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