美东时(shí)间周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在(zài)是否有必要进(jìn)一步加息(xī)的(de)问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)与他们(men)目前的(de)预期一致，那么在(zài)这次(cì)会议之后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经济增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然(rán)太高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)供需(xū)再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的(de)放缓(huǎn)程(chéng)度还(hái)不足(zú)以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗(àn)示，他们可(kě)能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个(gè)基点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激(jī)进的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来的(de)决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度(dù)表示不确定，在(zài)这(zhè)次(cì)利(lì)率决议之后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的(de)还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路(lù)径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的(de)可能性，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决定继(jì)续调高利率或是(shì)维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联(lián)储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期(qī)是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　42周是几个月，42周是几个月保质期在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的(de)信贷收缩可(kě)能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经(jīng)济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突(tū)出的主题是，围绕地(dì)区性银行业(yè)危机带来的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有序(xù)运作的(de)重要(yào)性(xìng)，或强调了有关当局继(jì)续解决与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要(yào)性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美(měi)联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融(róng)稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行(xíng)债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要只是次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下(xià)美(měi)联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处(chù)于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美(měi)国众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和(hé)党这边要求白宫接受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作(zuò)题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在本财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数据中心(xīn)业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板(bǎn)块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克(kè)中国金龙指(zhǐ42周是几个月，42周是几个月保质期)数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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