本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午(wǔ)收花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了盘，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货一(yī)直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源(yuán)于成(chéng)材表需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需(xū)求走弱开始对炉(lú)料(liào)端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货(huò)价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而远月合约开始(shǐ)计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身供(gōng)需趋于宽(kuān)松(sōng)的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投资端尚需时间(jiān)，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需(xū)基本和去(qù)年(nián)同期持(chí)平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对(duì)原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连(lián)续(xù)下(xià)跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不大，疏(shū)港依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平均(jūn)水平，低库存有望成为常态，对补库(kù)不应有过高期(qī)待(dài)。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度(dù)产(chǎn)量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下(xià)半(bàn)年这一趋势(shì)将更(gèng)为清晰(xī)，远月合约的估值(zhí)有中长(zhǎng)期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持(chí)下降态势(shì)，不过由于(yú)终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需(xū)总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维(wéi)持(chí)逢高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)研究中(zhōng)心花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了王(wáng)国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预(yù)计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的(de)支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续调整后(hòu)压力得(dé)到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年(nián)大基调(diào)是经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际(jì)上(shàng)仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格(gé)波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先抑(yì)后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏(sū)力(lì)度。

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