北交所开市至(zhì)今一(yī)年半，公募基金投资北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局(jú)力度(dù)，今年(nián)更(gèng)有新基金(jīn)密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北(běi)证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的(de)估(gū)值水平，公募基(jī)金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的(de)意愿也在增加。从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资相对早期(qī)阶段(duàn)，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和(hé)科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业(yè)机(jī)构挖(wā)掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十(shí)多(duō)只次(cì)新基(jī)金公告可投(tóu)资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发(fā)行(xíng)上市(shì)的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策(cè)略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制(zhì)指标等前提下，公(gōng)司(sī)旗下基金可(kě)参(cān)与北交所股票的投资。旗(qí)下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投研(yán)人士表示(shì)，公募(mù)新基(jī)金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的投资机(jī)会，开(kāi)始加大(dà)布局力度(dù)；另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，北交所上市(shì)公司(sī)是除沪深两市以外(wài)国内最优质(zhì)公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也(yě)认为，一方面从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使(shǐ)得(dé)整个板块(kuài)的(de)成交变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来(lái)越多投资者关注(zhù)到北(běi)交所，自(zì)然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公募基金(jīn)的(de)配(pèi)置意愿，主要取决于北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的(de)赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所(suǒ)公司(sī)前(qián)十大股东名(míng)单中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续(xù)市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策(cè)略(lüè)上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资(zī)将深入(rù)细分(fēn)产业(yè)链的(de)研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强(qiáng)的(de)个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据(jù)主(zhǔ)板平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思(bǎn)上一些成长赛道的(de)公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均(jūn)衡(héng)和(hé)风险分散，降(jiàng)低(dī)中小企业(yè)经(jīng)营(yíng)波(bō)动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金(jīn)也(yě)会积(jī)极(jí)参与转板、新股发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一(yī)方(fāng)面会根据市场情况，择(zé)机(jī)发行(xíng)更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金(jīn)产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究(jiū)团队(duì)拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新(xīn)能源行(xíng)业(yè)相(xiāng)关的(de)个股市(shì)值占比较(jiào)高(gāo)，而去(qù)年下半(bàn)年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数(shù)一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这(zhè)也意味着更大的成长空间和(hé)收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对于具体行业没有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上(shàng)市(shì)公司(sī)，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中长期(qī)视角看，随(suí)着(zhe)北(běi)交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流(liú)动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修(xiū)复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思合(hé)当(dāng)前的(de)北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下(xià)半年打开(kāi)的(de)降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑(jí)强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持(chí)的东风和企业自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体量的(de)企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个(gè)成长的过程(chéng)会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物(wù)等三个(gè)领域(yù)。”

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