本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石(shí)期货(huò)主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速(sù)下行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以来成材(cái)消(xiāo)费(fèi)持(chí)续低迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见(jiàn)顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿(kuàng)石(shí)现货价格(gé)受高(gāo)铁(tiě)水产量(liàng)的(de)刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合(hé)约开始(shǐ)计价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于(yú)宽松的(de)悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系(xì)期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局面(miàn)。从(cóng)终端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售(shòu)明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年(nián)同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续(xù)下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成(chéng)为常态(tài)，对补库不应有过高期待(dài)。海外主流(liú)铁矿石二季度(dù)将逐步进入发(fā)运(yùn)旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调(diào)压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思响，目前铁矿石发(fā)运依然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下降态势(shì)，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按(àn)需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端天(tiān)气导致(zhì)4月底5月初(chū)港口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下(xià)移(yí)。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。