财(cái)联社4月29日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）“一口(kǒu)牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车(chē)”……这(zhè)些(xiē)生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露(lù)出(chū)“种牙(yá)贵(guì)”让(ràng)人望而(ér)却步(bù)的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多(duō)地医(yī)保部门发布公告(gào)，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务收费(fèi)、种植体集中带(dài)量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的(de)综(zōng)合治理措施，单(dān)颗种植(zhí)牙的价格(gé)降(jiàng)低(dī)一(yī)半左右。网友直呼：再(zài)也不(bù)用(yòng)担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床工(gōng)作中，也看到不少患者延迟了种牙计划(huà)，就在(zài)等集采(cǎi)政(zhèng)策落(luò)地。”中华口腔医学会种植(zhí)专委会常委满毅告诉(sù)南方(fāng)周末记者，“集(jí)采后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负(fù)担，不(bù)再让患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家(jiā)医保局(jú)披(pī)露，本(běn)次集采汇(huì)聚全(quán)国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系(xì)统，约(yuē)占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医(yī)疗服务价格相关规定出台，三级公(gōng)立医院常规种植牙医疗服务(wù)价格为(wèi)单颗4500元。

　　第(dì)四(sì)次(cì)全国口腔流行病学调(diào)查结果(guǒ)显示，65岁-74岁(suì)老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝(bèi)壳财经记(jì)者走访(fǎng)发现，多家(jiā)北京民营连(lián)锁(suǒ)口(kǒu)腔机(jī)构在4月1日即开始了“集(jí)采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务价格(gé)项目4月1日正(zhèng)式落地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行，种植牙(yá)相关的咨(zī)询量(liàng)、问诊量、手术(shù)量都大幅增(zēng)长(zhǎng)，其中(zhōng)手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院(yuàn)长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集(jí)采(cǎi)的靴子落地，种植牙(yá)行业是(shì)否会再度(dù)站上风口？“预计(jì)未(wèi)来国(guó)内(nèi)的种植牙数(shù)量，有望从(cóng)目前每年(nián)400万颗(kē)，增长(zhǎng)到每年1000万(wàn)颗以(yǐ)上(shàng)。”专家告诉南方周(zhōu)末记者，他认为这个目(mù)标或许一年(nián)后就能实现。而对于起步较晚的(de)国产种(zhǒng)植牙耗材(cái)厂商而言(yán)，集(jí)采是(shì)压(yā)力也是机会。一位(wèi)国(guó)产种植牙企业代表透露，尽管国(guó)产品牌产品(pǐn)拥有一定的价格(gé)优势，但销售份额(é)占有(yǒu)率尚不足(zú)10％，本次集(jí)采后很难快速放量或实现“国(guó)产替代(dài)”。但对(duì)于临床应用时间短、案例少(shǎo)的(de)国产种植牙来说，整个种植(zhí)牙市场规模的(de)扩大，将有助于企业积累更多的临床应用数据和案例，对未来长期的应用(yòng)和(hé)研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙(yá)纳入集(jí)采带(dài)动(dòng)国内耗材(cái)需求(qiú)爆(bào)增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益(yì)于老龄化和(hé)支付能力提(tí)高，近年(nián)来(lái)种植牙需求呈(chéng)现爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说(shuō)明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复(fù)合增速(sù)为22.07％，预计(jì)2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设备和耗材(cái)企(qǐ)业：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如正(zhèng)海(hǎi)生物、奥精医(yī)疗等；设备类如口(kǒu)腔全(quán)景机和锥形束投照计算(suàn)机重组断(duàn)层(céng)影(yǐng)像设备的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及(jí)他(tā)们的上(shàng)游陶(táo)瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中(zhōng)游为器械经销(xiāo)商：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博(bó)口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布(bù)的研报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透(tòu)率有望得到(dào)快(kuài)速(sù)提升(shēng)，同时加速国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设备需求(qiú)释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营(yíng)医院和(hé)诊所的设备(bèi)需(xū)求弹(dàn)性(xìng)更大，国产设备依托性价比优势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公(gōng)司主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集(jí)采(cǎi)“短兵(bīng)相接(jiē)” “牙(yá)茅”面(miàn)临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙(yá)铜骨(gǔ)头”，在(zài)A股市场里，牙科一直(zhí)都被(bèi)投资(zī)者视(shì)为坡长雪厚的黄金(jīn)赛(sài)道，关于牙科(kē)的纯正上(shàng)市公司只有(yǒu)通(tōng)策医疗(liáo)这一(yī)家。也正是因为如此，自(zì)通(tōng)策医疗借壳(ké)上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在资本市场走势(shì)一路下行，前年最风光(guāng)的(de)时候(hòu)曾触顶1300亿(yì)元市值(zhí)，而不到2年的时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财(cái)报数(shù)据来看，种植(zhí)业(yè)务(wù)位(wèi)列通策(cè)医疗五(wǔ)大业务板(bǎn)块增速第一位。对(duì)通(tōng)策(cè)医疗错一个题就往阴里装一支笔来说，种(zhǒng)植牙业务(wù)是不(bù)可或(huò)缺的市场。业内人士透露(lù)，一(yī)旦(dàn)种植牙(yá)耗材被集采，通策医(yī)疗(liáo)的盈利能力很可能受(shòu)影响。面对激(jī)烈竞争的市场，大(dà)型口腔连锁机构(gòu)失去了此前集团采购(gòu)优势，与公立医(yī)院及其他民营口(kǒu)腔机构站在(zài)同(tóng)一起跑线，大幅降价势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题是，怎么能(néng)把这些增(zēng)量(liàng)转化为自己(jǐ)的(de)增量。竞(jìng)争来自(zì)参与集(jí)采(cǎi)的(de)1.8万家医疗机构(gòu)，其(qí)中(zhōng)有1.4万(wàn)家(jiā)民营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足(zú)够量的(de)种植牙(yá)，一要有覆(fù)盖(gài)面足够(gòu)广的口(kǒu)腔机构，二得有足(zú)够多的医(yī)护(hù)人员。“种植牙放量(liàng)一直是其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘(mì)处(chù)的回复直截了当。2022年通策医(yī)疗发布的财报中提(tí)及——医护(hù)人(rén)才储备，这(zhè)也是其(qí)这两年(nián)最重(zhòng)要的战略布局(jú)。

　　通策(cè)医(yī)疗在调研(yán)内容纪要(yào)中提到(dào)，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人(rén)力成本影响(xiǎng)了900万元(yuán)利润。通策医(yī)疗2022年三季(jì)度财报中提(tí)到，为“后集采”时(shí)代准(zhǔn)备，让90％以上的(de)专家都在(zài)支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲(pú)公英医院(yuàn)在(zài)最短(duǎn)的(de)时(shí)间(jiān)成为当地第一的口腔医院(yuàn)。值(zhí)得注意的是，通策医(yī)疗(liáo)的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五年(nián)重(zhòng)要的(de)发展计划”。而(ér)如今，目(mù)前(qián)来看，该计(jì)划仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净(jìng)利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院净(jìng)利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通策医疗董(dǒng)秘提到(dào)，这几年相关医生(shēng)的储备(bèi)已经足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够(gòu)”。“以(yǐ)价(jià)换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着价格(gé)差异化定价(jià)，总量的(de)快速增加仍有望(wàng)形成规模的(de)较高增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构(gòu)调研时的观点。一位长期关注消费(fèi)医(yī)疗的行业人士(shì)分析，通策医疗的主要(yào)市场仍(réng)在浙江(jiāng)，但即使在(zài)浙江(jiāng)，面对接(jiē)下来(lái)激烈的种植牙(yá)市(shì)场，也没(méi)有(yǒu)绝(jué)对优势错一个题就往阴里装一支笔，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集(jí)采，未来种植牙也会慢(màn)慢(màn)从一个高毛利(lì)业务变成低毛利业务。因为(wèi)这(zhè)一部分(fēn)对医生(shēng)的技术(shù)要求并没有那么(me)高，主(zhǔ)要靠的(de)是设备(bèi)定位、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那么深的护(hù)城河(hé)，所以市场竞争(zhēng)会比(bǐ)较激烈。”关(guān)注口腔赛道的(de)投(tóu)资人说。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔医院市场而言，集采消息和盈利(lì)曲线(xiàn)下降关系也不大。“其实在(zài)集采消息(xī)出来(lái)之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自(zì)己就把价格压下来了(le)。低(dī)于4500元(yuán)的种(zhǒng)植价格，在业内其实(shí)已经比比皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者(zhě)如(rú)是说(shuō)到。目前，很多民营(yíng)口腔(qiāng)诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水电(diàn)以及(jí)人工费用等，其实利润不(bù)算高(gāo)。有医(yī)疗投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的(de)民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐观的预(yù)测，当集采降低价(jià)格后，原本(běn)属于(yú)改善型医(yī)疗需求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们(men)的基本(běn)需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会打开(kāi)。这(zhè)几乎奠(diàn)定了一个薄利多销(xiāo)的局面(miàn)。但这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙(yá)科诊所都会发生(shēng)的局面。当耗材价格下降后，牙(yá)医利(lì)益会受到(dào)直接(jiē)冲击。“在(zài)大(dà)部分(fēn)诊(zhěn)所里，医生(shēng)收入是(shì)和耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集采的影响类似(shì)，医生的工作量加大不说(shuō)，收入会减少。”业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示最(zuì)担心的(de)是到底能(néng)不能以价换量。如(rú)果薄利了，但最终没(méi)有多销，经营(yíng)可能(néng)难(nán)以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科(kē)室(shì)中，最适合独(dú)立执业的(de)。即便在改革开放之前，全国各(gè)地的个体牙医也不在(zài)少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔(qiāng)医院(yuàn)、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口腔医疗服(fú)务(wù)占到总量(liàng)69％左右(yòu)。民(mín)营口腔医院或诊所(suǒ)的(de)一大特点(diǎn)就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是(shì)“个体户”。牙科(kē)特别(bié)依赖(lài)医生的个(gè)人能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到了终端(duān)诊所，利(lì)润空间很微(wēi)薄(báo)，还没有算(suàn)上房租(zū)、水电、折旧。”业内人士(shì)认为(wèi)，假如耗材(cái)降价(jià)，但没有带来体量的(de)增长，薄(báo)利了(le)之后又没多(duō)销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收(shōu)入(rù)不足(zú)以支撑过高的运(yùn)营成本(běn)时，一些(xiē)诊所不得(dé)不关(guān)停退市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺(quē)失时最后(hòu)的办法(fǎ)，更重要的是(shì)提高公众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世(shì)界(jiè)卫生(shēng)组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士(shì)如(rú)是(shì)说。

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