5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称文(wén)华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的文华财(cái)经两次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期(qī)货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在(zài)经历(lì)两年(nián)多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意(yì)向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合(hé)计(jì)持有标的(de)公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成(chéng)关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司(sī)第一大(dà)股东不(bù)会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文(wén)华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经一(yī)和上(shàng)海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收入(rù)较上(shàng)年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机(jī)构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告(gào)期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融(róng)行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品新(xīn)一(yī)代产品布局(jú)、积(jī)极(jí)推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融(róng)行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济(jì)业务(wù)上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华(huá)财(cái)经(jīng)的(de)毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利(lì)能(néng)力将(jiāng)进一步(bù)提升(shēng)；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披(pī)露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如(rú)交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了(le)《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初(chū)步(bù)合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的(de)具(jù)体权利义务以及各项安(ān)排以交易(yì)各方(fāng)最终(zhōng)签(qiān)署的正式交(jiāo)易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本次(cì)交易仍(réng)处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交(jiāo)易双蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的方(fāng)尚未签署正式的(de)交易协(xié)议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行(xíng)必(bì)要(yào)的内部决(jué)策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步(bù)入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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