为了(le)让(ràng)自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获(huò)得好的(de)回(huí)报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格(gé)，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长何(hé)德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事长割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思、法(fǎ)定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时(shí)任独(dú)墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后，即(jí)开(kāi)始利(lì)用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股(gǔ)量为期(qī)初(chū)持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获(huò)利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的(de)情况告知割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部(bù)分用于(yú)非(fēi)法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为(wèi)多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)，并(bìng)且采取了(le)联合(hé)影(yǐng)响(xiǎng)股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的(de)合(hé)谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提(tí)相(xiāng)关理由(yóu)不具(jù)有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中均未披(pī)露(lù)相(xiāng)关(guān)情况，导致(zhì)新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息(xī)披露违(wéi)法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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