5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发(fā)布的(de)一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华(huá)财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确(què)定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交易(yì)完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存(cún)在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经的直接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大(dà)连经一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文(wén)华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服务商一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖，金(jīn)证股(gǔ)份为证(zhèng)券(quàn)、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司(sī)合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务项目成本(běn)增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖上年(nián)同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要(yào)是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来(lái)看，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司(sī)金融(róng)行业(yè)的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得(dé)益于(yú)两方面的因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性，公司(sī)加(jiā)快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推(tuī)进项目上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业(yè)务及(jí)科(kē)技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等(děng)存(cún)在(zài)滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资(zī)产规(guī)模和(hé)盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文华(huá)财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持(chí)有一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本(běn)次交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交易中的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本(běn)次(cì)交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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