投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗)基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资(zī)者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革(gé)命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在(zài)相对(duì)低(dī)位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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