5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不(bù)超(chāo)过10个(gè)交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)系(xì)头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内139家期货(huò)公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市(shì)场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易(yì)对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨(zī)询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业(yè)投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米交易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实(shí)际支配公(gōng)司(sī)股份表(biǎo)决权(quán)超过(guò)30％的(de)股(gǔ)东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控(kòng)制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互(hù)联网公司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在(zài)内的(de)数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业(yè)务(wù)因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目(mù)成本增幅(fú)大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联(lián)营企业投资(zī)收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增(zēng)长(zhǎng一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米)主要得(dé)益于(yú)两方面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一(yī)代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多(duō)个核心(xīn)产(chǎn)品和技术上形(xíng)成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易(yì)得以顺(shùn)利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例(lì)如交易对价等(děng)。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本次(cì)交(jiāo)易签署了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于(yú)本次交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正式(shì)交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实(shí)施尚存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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