踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑(yí)成(chéng)为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价(jià)和(hé)市值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚(wǎn)，三六零发布2022年(nián)财报(bào)，公(gōng)司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司下(xià)周一股价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零(líng)截(jié)至(zhì)3月31日的股东数达(dá)到近33万，而(ér)截(jié)至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨(zhǎng)的一(yī)季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光(guāng)了其重要投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽车2022年(nián)的(de)财务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程度(dù)下(xià)滑，其(qí)中(zhōng)贡献(xiàn)营收半(bàn)壁江山(shān)的互联网广告(gào)及服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其他业(yè)务(wù)收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从(cóng)纳(nà)斯(sī)达克(kè)私有化退市回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直(zhí)接(jiē)下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零(líng)延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入下降及(jí)对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的(de)三(sān)六零(líng)进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱(yòu)因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的(de)看好(hǎo)，传(chuán)递公(gōng)司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风(fēng)口，三六零(líng)股价2月(yuè)7号涨停，此后一发(fā)不可(kě)收拾，短短不到(dào)两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则(zé)达到(dào)了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下(xià)周(zhōu)一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到(dào)，随(suí)着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者(zhě)人(rén)数大幅增(zēng)加。截至(zhì)到去(qù)年底，公司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保(bǎo)持基本不变，但到了今年(nián)一季(jì)度末股东数(shù)来到(dào)32.88万，净(jìng)增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投资机(jī)构为代表的十大股东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减持。十大(dà)股东名单(dān)显示(shì)，一(yī)季度(dù)“北京中关村(cūn)资本基(jī)金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅(fú)近(jìn)40％；金(jīn)砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股权(quán)投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金(jīn)额也(yě)在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失(shī)

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也(yě)首次把(bǎ)其投资(zī)企业(yè)、造车新势力(lì)之一的(de162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口)哪吒(zhā)汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口车(chē)的增资权。具体来看，三六(liù)零全(quán)资子公司(sī)三(sān)六零私(sī)募基金拟(nǐ)将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让(ràng)给(gěi)两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资(zī)额(é)为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称(chēng)，已与(yǔ)哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对外(wài)投资进展(zhǎn)》公告显示(shì)，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会否进一(yī)步下调不(bù)得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的(de)账(zhàng)面(miàn)值出(chū)现(xiàn)较大投(tóu)资(zī)损(sǔn)失(shī)。2022年公(gōng)司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车带(dài)来的投(tóu)资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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