今年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本(běn)就是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员(yuán)也(yě)坦言，今年一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依(yī)然(rán)是基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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