曾号称“广州第(dì)一民(mín)企”，也是最低(dī)调的“世界500强”之一的雪松控股(gǔ)，早已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经(jīng)最引以为(wèi)傲(ào)，也(yě)是为(wèi)雪松系创(chuàng)始人张劲戴上“世界500强”“福布斯(sī)富豪榜”“中国好老板”等多(duō)个(gè)光环的(de)“供应(yīng)链金融(róng)”业务，如今(jīn)正式被定性为“非法吸收公众存(cún)款”立案查(chá)处，其本人也被正(zhèng)式采取(qǔ)刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称，近日，公司无法与实(shí)际控制(zhì)人张劲取得联系(xì)，无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而(ér)就在5月7日，广州市公安局(jú)黄(huáng)浦分(fēn)局发布(bù)公告称，因涉嫌非法吸收公(gōng)众存(cún)款，广东圆方投资有限公(gōng)司(sī)（以下简称“圆(yuán)方投资”）等已被立案(àn)查处。公安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人(rén)采取刑事强制措施。

　　公安机关已依法(fǎ)提取相关(guān)涉案(àn)数据，并已(yǐ)委托专业机(jī)构(gòu)进行独立(lì)鉴定和(hé)司法(fǎ)审计，已对涉案(àn)相关资产(chǎn)予以查封(fēng)、扣押、冻结。目前案(àn)件正在进(jìn)一步侦(zhēn)办中(zhōng)。

　　企(qǐ)查查(chá)显示，圆方(fāng)投(tóu)资的(de)背后正(zhèng)是雪松控(kòng)股。种(zhǒng)种(zhǒng)迹象表明(míng)，“张某(mǒu)”也就是雪松(sōng)控(kòng)股的实际(jì)控制人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原(yuán)本还对张劲一(yī)年多之前承诺的(de)理(lǐ)财兑(duì)付方(fāng)案(àn)抱有一线(xiàn)希望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本(běn)就股价不振且(qiě)“披星戴(dài)帽”的*ST雪发雪(xuě)上(shàng)加霜，股价接(jiē)连跌(diē)停三天，截至5月10日报(bào)收(shōu)3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿元。

　　二十(shí)年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料(liào)显示，雪松控(kòng)股的(de)前身为1997年成立的君华集团(tuán)，是一家主营(yíng)房地产的(de)企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收超过30亿元，被广(guǎng)东省委省政府评为(wèi)广东省百强企业(yè)。张(zhāng)劲的野心也随(suí)之(zhī)展露，逐步开(kāi)始(shǐ)涉(shè)猎包括大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等(děng)众(zhòng)多领(lǐng)域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希(xī)努尔（即(jí)雪松(sōng)发(fā)展）等(děng)上市(shì)公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组(zǔ)了公司的产业版图，雪松(sōng)控股应运而生，资产规模(mó)迅(xùn)速飙(biāo)升(shēng)。在张劲(jìn)的构(gòu)想中，雪松控股实(shí)现“三个万亿”目标(biāo)也只是手到擒来，即“万亿销售额(é)、万亿资(zī)产、万(wàn)亿市(shì)值(zhí)”。

　　要(yào)知(zhī)道，2015年整个雪松系(xì)的营收规模(mó)也才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控股(gǔ)致力于成(chéng)为全球(qiú)领先的大宗商品综合(hé)性产业集(jí)团(tuán)，在(zài)全(quán)球(qiú)范围内积极拓(tuò)展大宗商品产业链，聚焦大(dà)宗(zōng)商品资源、供应(yīng)链(liàn)服务等核心领域，加(jiā)快推动新材料(liào)、新技术创(chuàng)新突破，同时围绕主业布局开展产业投资及城市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪(xuě)松控(kòng)股凭借(jiè)独一无二的供应链业务迅速(sù)提升(shēng)资产规模，营收(shōu)已经翻了(le)好(hǎo)几倍，超(chāo)过2800亿(yì)元，成功跻身“世(shì)界(jiè)500强”，并在此(cǐ)后(hòu)连续四年登(dēng)榜。2019年(nián)，张劲(jìn)被评为中国最具影响(xiǎng)力的(de)50位商界领袖。

　　熟(shú)悉(xī)的“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月(yuè)起，供应(yīng)链业务(wù)规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪松控股，开始打着“供应链金(jīn)融(róng)”的(de)旗子，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层资(zī)产，假借(jiè)各类金(jīn)交所、产交所、伪(wěi)金交所通(tōng)道(dào)，超过350只违规(guī)“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者沟通时公1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间布(bù)数据，雪(xuě)松方(fāng)面(miàn)对外发(fā)行的(de)理(lǐ)财(cái)产品存量(liàng)规模(mó)大约在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然(rán)而好景(jǐng)不长，短短一年时(shí)间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品发生(shēng)大面(miàn)积逾(yú)期。违约之后(hòu)，雪(xuě)松控(kòng)股方(fāng)面曾陆(lù)续发布多次(cì)口(kǒu)头或(huò)书面兑付方案(àn)，均(jūn)未能实(shí)现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控股在2021年(nián)12月出具的兑付计划(huà)显示，此(cǐ)前逾(yú)期(qī)产(chǎn)品的兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付(fù)2021年(nián)8月前到期的产品(pǐn)本(běn)金(jīn)10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年12月(yuè)前(qián)到期的(de)产品(pǐn)其余未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出(chū)台实物资产兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过(guò)，连春节前夕的(de)首次兑付都无法如约(yuē)完成，终于点燃了投资(zī)人的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松控股发了(le)一(yī)封落(luò)款(kuǎn)为(wèi)董事长、实控(kòng)人(rén)张劲的(de)致歉(qiàn)信(xìn)，称受各种因素影(yǐng)响，资产处(chù)置(zhì)及回款(kuǎn)计划未(wèi)能按(àn)照预期方案(àn)落实，公司外部协调资金(jīn)的(de)努力，也未能取(qǔ)得实质(zhì)性(xìng)效果，致使原本定应于(yú)当月底完成的兑付无法完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方(fāng)”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付而(ér)暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房(fáng)地产企业(yè)暴雷路径如(rú)出(chū)一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相径庭，更加令(lìng)人无法接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元(yuán)、350余只(zhǐ)理财产品背后，构筑的是一个庞大的融资网络(luò)，涉(shè)及企业数量(liàng)高达63家，除了或(huò)明或暗的(de)雪松系公司，还有大量的假央企(qǐ)、伪国企。而作(zuò)为底层资产的应(yīng)收账款，系(xì)建立在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易行为(wèi)之上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪松系(xì)两家上市(shì)公司雪松发展和齐翔腾达下发(fā)关注函，要求其核实媒(méi)体(tǐ)曝出的数(shù)十家空壳公司是否为公司的供应商或(huò)客户，并说(shuō)明公司是否参(cān)与雪松信托产品(pǐn)底层资(zī)产的(de)应收账款相关的(de)供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说，支撑这场(chǎng)供应(yīng)链金(jīn)融的底层资产原本就是(shì)雪(xuě)松系自导自演的一(yī)场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应链业务相当大一部(bù)分原本就是(shì)一场“融资性贸(mào)易(yì)”，即通过在(zài)体系内的“闭环”不(bù)断(duàn)空转(zhuǎn)交易量做大(dà)规模，继(jì)而获(huò)取(qǔ)更多融资，这与数年前大范围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙(zhé)。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内(nèi)出现(xiàn)大(dà)范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋(péng)友圈里高调(diào)喊(hǎn)话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己，公司(sī)员工(gōng)如果有炒股(gǔ)做杠杆爆(bào)仓危机的，尽快(kuài)向公(gōng)司反映，公司提供现金支持(chí)。炒股严(yán)重影(yǐng)响到个人生(shēng)活的，也可以和(hé)公(gōng)司提出支援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让(ràng)打(dǎ)工人(rén)泪(lèi)目(mù)，把这(zhè)家名声不显的企业名闻全(quán)国，张(zhāng)劲也(yě)被冠以“中国(guó)好老板(bǎn)”的名头。

　　谁(shuí)能想到，几年(nián)前大家心目(mù)中的“好老板”突然成(chéng)了“老戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚至还(hái)是利用虚构的(de)资产来套取员工钱财(cái)。

　　以至于2021年(nián)兑(duì)付(fù)危机爆(bào)发之时，雪(xuě)松及(jí)张劲(jìn)本人所做出(chū)的承诺三番(fān)五次食言(yán)，依然有人表示愿(yuàn)意与(yǔ)其共度难关，直到(dào)日前公安机(jī)关立案(àn)公告传(chuán)来。

　　多人落(luò)网，资不(bù)抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方投(tóu)资只是雪松系金融业务的经办(bàn)公司之一。

　　有知情人(rén)士(shì)向观察者网(wǎng)透露，由于涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资等(děng)公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦(zhēn)部门对雪松(sōng)涉嫌非法集资的(de)调查早已在(zài)持续进(jìn)行，对于张劲及(jí)其他多为雪(xuě)松(sōng)系(xì)高管的(de)控制也早已开始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通常公告(gào)披露此(cǐ)次对张(zhāng)劲采取刑事强制(zhì)措施，意(yì)味着基本案情已(yǐ)调查清(qīng)楚，对于整个雪松(sōng)系公司涉嫌(xián)非法吸收(shōu)公(gōng)众(zhòng)存(cún)款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股(gǔ)“失(shī)联”高管也远不(bù)止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公司工作(zuò)人员多次(cì)通(tōng)过(guò)电话(huà)、微(wēi)信等(děng)方(fāng)式与公司(sī)董事陈(chén)晖联系，均无法与其本人取(qǔ)得(dé)联系，也无法确定其(qí)失(shī)联的具体原(yuán)因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻(zhù)董事(shì)之(zhī)一，其兼任雪(xuě)松控股集团、雪松实(shí)业集团的董(dǒng)事(shì)，还在(zài)广州雪松文化旅游投资(zī)有限公司(sī)、广(guǎng)州市雪(xuě)松互联网小额贷款有限公(gōng)司等(děng)数十家公司(sī)担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道(dào)称，原雪松控股(gǔ)副总裁、雪松控股二号(hào)人物林(lín)伟龙，以及曾(céng)在集(jí)团内(n1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间èi)主管资(zī)金的(de)头号人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个(gè)雪松系的(de)崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展(zhǎn)由于连年亏(kuī)损已经再(zài)次发(fā)布退(tuì)市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告(gào)称，山(shān)东能源集团新(xīn)材料(liào)公司要约收购实施完毕(bì)，本(běn)次(cì)要约收购系山能新材料作为重整投(tóu)资(zī)人通(tōng)过重整程序取(qǔ)得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进(jìn)而间接控制齐翔集团(tuán)所持(chí)有(yǒu)的上市公司(sī) 45.91％股份而触发(fā)，意(yì)味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东(dōng)国资。

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