看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一(yī)数字可(kě)能(néng)会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社(shè)报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额(é)度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利(lì)空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高(gāo)位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需(xū)要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际(jì)变化和需(xū)求预(yù)期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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