大(dà)家好，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合(hé)来看(kà槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐n)，截槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐(jié)至去(qù)年年底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为新能源板(bǎn)块槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了(le)明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可(kě)能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订(dìng)单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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