近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的(de)看重是(shì)一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方(fāng)面(miàn)也(yě)占(zhàn)据(jù)重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用(yòng)于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业实现(xiàn)装车(chē)配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-1孙悟空真实存在过吗0名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达(dá)、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98孙悟空真实存在过吗.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　孙悟空真实存在过吗ng>北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它(tā)个(gè)股还(hái)包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳(tàn)计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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