5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即(jí)公(gōng)开挂牌的(de)江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的(de)资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏(kuī)损(sǔn)额(é)度(dù)超(chāo)过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此前为(wèi)转让(ràng)铺路(lù)，还曾现(xiàn)金(jīn)为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交易(yì)终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了(le)两年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批(pī)未(wèi)在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日(rì杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译)，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以(yǐ)不(bù)低于7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过山(shān)西省产权(quán)交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要(yào)求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业，2020年(nián)度在全(quán)球(qiú)生产销售(shòu)重型卡车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出售(shòu)征集到一名(míng)意(yì)向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致(zhì)，就出售交易股权签署(shǔ)了《关(guān)于江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付的(de)基(jī)准(zhǔn)价款为人(rén)民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资管理有权(quán)单位的批准，但由(yóu)于交易所需(xū)的政府审批事项未(wèi)能在约(yuē)定(dìng)的时间内(nèi)完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提(tí)及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生(shēng)产(chǎn)重型卡车与货车，但(dàn)由于经(jīng)营不善陷入(rù)发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及中国(guó)长安(ān)汽车(chē)集团有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车进(jìn)入(rù)重卡领域(yù)的(de)跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长安手中接(jiē)手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量分(fēn)别(bié)为(杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等(děng)头(tóu)部企业的(de)单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车不再(zài)披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵债的(de)状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的(de)产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资。这一举动的主要目的是(shì)降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸(xī)引外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近年来(lái)日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看(kàn)，盈利(lì)状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶(fú)持资金就(jiù)达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣除(chú)非经常(cháng)性损益(yì)后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活(huó)动现金流净额(é)还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度(dù)，这(zhè)一科目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示，江(jiāng)铃(líng)重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备维护(hù)等费(fèi)用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继续积极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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