总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资(z自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗ī)本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带(dài)来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部(bù)署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发挥(huī)好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重要举措，对促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，多(duō)举(jǔ)措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓(cāng)限额制度(dù)等(děng)一系(xì)列风控(kòng)安排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了(le)期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市(shì)场监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试(shì)点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前我国已经推(tuī)出了(le)不(bù)同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖(gài)，科(kē)技创新(xīn)风格(gé)投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资(zī)者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合(hé)约(yuē)标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞(ru自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗ì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同(tóng)类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品(pǐn)流(liú)动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行(xíng)方(fāng)向性投(tóu)资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高，进(jìn)而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和(hé)流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市(shì)场(chǎng)吸引(yǐn)力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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