本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)一直处于(yú)下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石(shí)本周(zhōu)加(jiā)速下行，直接原因源(yuán)于成材表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润(rùn)被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价(jià)格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合(hé)约开始(shǐ)计(jì)价终(zhōng)端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋(qū)于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传导(dǎo)至投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材(cái)需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本(běn)和去年(nián)同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧(y两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思; line-height: 24px;'>两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思ōu)的不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出(chū)现(xiàn)连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期(qī)到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位，铁(tiě)矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存(cún)本(běn)周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂(chǎng)内(nèi)库存(cún)明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发(fā)运旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继续提(tí)产空间(jiān)有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年(nián)这一趋(qū)势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然(rán)偏低(dī)，港口库存维持下降(jiàng)态势(shì)，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价(jià)格(gé)中枢将面临(lín)下(xià)移。2309合约当前整体估值(zhí)水平(píng)偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王(wáng)国清认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相(xiāng)对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增加。综合来(lái)看(kàn)，预计下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近期(qī)供应端(duān)表现(xiàn)缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整(zhěng)后(hòu)压力得到(dào)基(jī)本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价(jià)格(gé)波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下(xià)降。这也意(yì)味(wèi)着，以内需为(wèi)主的黑(hēi)色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不(bù)宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场整体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主，节奏上或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思