近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具(jù)74415mm等于多少厘米 15mm等于多少微米笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会(h15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米uì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事(shì)相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可(kě)以看(kàn)到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米好行业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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