今年(nián)以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司(sī)不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基金(jīn)销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)临沂是几线城市，临沂是几线城市2023基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基(jī)金销售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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