金(jīn)融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特估(gū)”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三(sān)召开。此次会(huì)议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中促(cù)进(jìn)金(jīn)融业估值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略(lüè)指出，部分(fēn)高分(fēn)红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付能力(lì)相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国(guó)企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来(lái)随(suí)着经济(jì)的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续(xù)性(xìng)。从估(gū)值(zhí)和交易(yì)拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回(huí)报不(bù)明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继(jì)续(xù)低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的(de)平均水平(píng)仍(réng)有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经(jīng)济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的(de)有效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言(yán)没有(yǒu)配置(zhì)的吸(xī)引力(lì)，尽管(guǎn)从估值(zhí)的(de)角(jiǎo)度(dù)而言许(xǔ)多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市(shì)场交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告(gào)称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场(chǎng)规(guī)模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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