华尔(ěr)街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴(xīng)做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎（360借条是正规的吗Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时(shí)间5月2日周(zhōu)二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身价(jià)，也一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美(měi)元(yuán)，排名世(shì)界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的(de)资金向老投资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者(zhě)那(nà)里获得(dé)的资(zī)金向老投(tóu)资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意(yì)冒着成(chéng)为最(zuì)后一批(pī)'持(chí)有资金的风(fēng)险的(de)情况下才是(shì)可持续(xù)的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　<360借条是正规的吗/p>

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在(zài)报告中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告(gào)的资(zī)产净值高出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交易(yì)价格(gé)均(jūn)低(dī)于(yú)各自(zì)的资产净(jìng)值。资产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标，衡(héng)量基(jī)金(jīn)所持(chí)证券(quàn)的(de)市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这(zhè)是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金(jīn)的形式(shì)发放(fàng)股(gǔ)息，并让伊(yī)坎企业出售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的(de)报告还(hái)举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个月后，该(gāi)部(bù)门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责(zé)唯一(yī)一家跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究中(zhōng)假设，即(jí)使在最坏的情况(kuàng)下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在(zài)报告刊登(dēng)的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利(lì)益为代价(jià)获(huò)取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是(shì)最好的投(tóu)资(zī)范例(lì)。“我(wǒ)过(guò)去25年(nián)的(de)激进(jìn)主义(yì)投资已经很好地证明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们(men)定期将(jiāng)我(wǒ)们的维(wéi)权原则付(fù)诸于我们(men)的多数控(kòng)股公司以(yǐ)及我们(men)投资部门持(chí)有的少数(shù)股(gǔ)权(quán)，目(mù)前在14个上(shàng)市(shì)公司董(dǒng)事(shì)会(huì)中(zhōng)都有代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏(kuī)损的投资(zī)者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫过(guò)于今年(nián)2月做空印(yìn)度首富(fù)的阿(ā)达尼集团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引发(fā)了外资(zī)纷纷从(cóng)印度股市(shì)撤离(lí)，更(gèng)让印度总理莫迪受(shòu)到(dào)反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌(diē)至垃圾(jī)债水平。阿达(dá)尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什(shén)么(me)来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司(sī)成(chéng)立(lì)于2017年(nián)，总部位于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包(bāo)括(kuò)披露企业的会计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公(gōng)司发过(guò)难。他们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会计(jì)师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德360借条是正规的吗森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色(sè)列(liè)的救(jiù)护车急救部门(mén)，是拥(yōng)有以色(sè)列证书的(de)救(jiù)护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名(míng)字源(yuán)于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免的人(rén)为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份(fèn)69页(yè)的做空报告，让市值(zhí)一(yī)度达到340亿美元(yuán)的“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监管机构随(suí)后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人(rén)最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车(chē)制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导投资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特的(de)收购案。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣(xuān)布(bù)做空推特(tè)后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位于(yú)低(dī)点附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空(kōng)推特(tè)，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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