美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联(lián)储官员在(zài)本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要(yào)进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们目(mù)前的预期一致，那么(me)在这次会议之后(hòu)可能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预(yù)期(qī)美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会者认为(wèi)“在未来的会议(yì)上(shàng)可(kě)能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继(jì)续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀水平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银(yín)行压力(lì)对经济活动的影响被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和(hé)劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服zhàng)和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银(yín)行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来(lái)最激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路(lù)径之一(yī)。

　　对(duì)于未(wèi)来(lái)的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定性和(hé)近期银(yín)行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太(tài)多了(le)，无数变量将决(jué)定加息(xī)周(zhōu)期(qī)是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示(shì)不确(què)定(dìng)，在(zài)这次(cì)利(lì)率决议之(zhī)后，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最关(guān)注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要(yào)的是不(bù)要传达(dá)降息(xī)的(de)可(kě)能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议(yì)上决定继续(xù)调(diào)高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据(jù)表明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师(shī)表(biǎo)示，在(zài)是否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采(cǎi)取的是(shì)依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他们(men)不会再次(cì)加(jiā)息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备好使用他(tā)们(men)的(de)工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行(xíng)业(yè)压(yā)力导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价(jià)在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力(lì)再次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带(dài)来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为(wèi)存在(zài)太(tài)多的(de)不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关(guān)注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了(le)美(měi)国国(guó)债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其(qí)流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审(shěn)慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联(lián)邦政府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支(zhī)限(xiàn)制，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有(yǒu)可能在(zài)未(wèi)来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党(dǎng)需要意识(shí)到他们(men)花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部(bù)周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入(rù)“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的(de)英伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板(bǎn)块(kuài)依(yī)然(rán)只有能(néng)源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌(diē五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯A五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服DR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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