5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司(sī)股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公开(kāi)发行股票(piào)并在(zài)创业(yè)板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不(bù)存(cún)在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发(fā)生(shēng)变(biàn)化(huà)，且不(bù)存(cún)在实际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全(q分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例uán)领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货(hu分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例ò)、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全(quán)产(chǎ分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例n)品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面的(de)因素(sù)：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施(shī)、验(yàn)收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入(rù)分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规(guī)模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施(shī)，对(duì)于金证股份而(ér)言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提(tí)升(shēng)；对于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对(duì)价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本(běn)次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金(jīn)的方式(shì)购买其(qí)持有的文(wén)华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交(jiāo)易(yì)中的具体权利义(yì)务以及各(gè)项安排(pái)以交(jiāo)易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易最终能(néng)否实施(shī)尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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