公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调(diào)仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过充电宝100wh等于多少毫安去(qù)几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(pi充电宝100wh等于多少毫安ào)进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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