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　　克里米(mǐ)亚(yà)突发，无(wú)人(rén)机袭(xí)击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)的一个储油设施遭到无(wú)人机袭击。从(cóng)网络上(shàng)曝光的照(zhào)片可(kě)以看到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在(zài)社交(jiāo)媒(méi)体上称(chēng)：“由无人机袭击造(zào)成的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所有安(ān)全和(hé)救援人员(yuán)都(dōu)已抵(dǐ)达现场。火(huǒ)灾所在(zài)地和民用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享的多(duō)段视频显(xiǎn)示，一(yī)场大(dà)火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报告(gào)，地方(fāng)政府敦(dūn)促人们在消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本周(zhōu)早些时候，塞瓦蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗斯托波尔也曾(céng)遭到两(liǎng)架无人(rén)机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄(é)军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)610亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗期内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年一季(jì)度(dù)受南美(měi)干旱(hàn)天(tiān)气(qì)等(děng)因素影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油(yóu)及棕榈油(yóu)等公司主(zhǔ)要原材料的价格快速(sù)上(shàng)涨，今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)公司主要原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛利率提升共同推动(dòng)了(le)厨房食(shí)品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量合计(jì)7768家，较上年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)在(zài)投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动上表(biǎo)示(shì)，新增(zēng)渠道主要(yào)来源于网络下沉、细分产品的(de)专业经销(xiāo)商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速(sù)发展带来的经销商蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目(mù)前有70多个已投(tóu)产生产(chǎn)基地，央(yāng)厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴(xīng)平基(jī)地已投产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊(láng)坊的央厨项目也将(jiāng)于(yú)年(nián)内建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河(hé)南周口和陕西兴平央(yāng)厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下及电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记者还(hái)注(zhù)意(yì)到，金龙(lóng)鱼归(guī)属于上市(shì)公司股(gǔ)东的扣除非经(jīng)常性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公(gōng)司的(de)套期(qī)保(bǎo)值操作未完全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因(yīn)此将套期保值业务划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期货套期保值业务(wù)的(de)公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市(shì)场(chǎng)交易(yì)的与公司(sī)及(jí)下(xià)属子公司的生产经营(yíng)有直接关系(xì)的(de)原(yuán)料、产品、油(yóu)脂等期(qī)货品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈油(yóu)、豆(dòu)油(yóu)、菜油(yóu)、菜(cài)粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度，饲料原料和油(yóu)脂科(kē)技产品(pǐn)的销量(liàng)有(yǒu)所增长，营业收入(rù)同比上(shàng)涨，但是(shì)在行情(qíng)下跌的过程中，公(gōng)司油脂科技相关产品的利(lì)润(rùn)受(shòu)到挤压(yā)，导(dǎo)致利润同比有所减少。从(cóng)合(hé)并资产负债(zhài)表中(zhōng)可(kě)以看(kàn)出，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意(yì)到(dào)，油(yóu)脂(zhī)加(jiā)工企(qǐ)业道道(dào)全一季度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季度报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实现经营活动产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正(zhèng)。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利(lì)好因素影响，道(dào)道(dào)全迎来(lái)业(yè)绩修复时刻。分析人士表(biǎo)示，道(dào)道全(quán)业(yè)绩修复有持续性，预计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历(lì)史高(gāo)位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然(rán)而(ér)零售(shòu)终端的包装油(yóu)价(jià)格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出(chū)现卖(mài)得越多、亏(kuī)得越多(duō)的情况，这导致油(yóu)脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降，道(dào)道全也不(bù)例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道(dào)道全(quán)新建(jiàn)产能陆续释放，海外(wài)到港原料陆(lù)续增长，带动道道全(quán)的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年(nián)来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂名(míng)工厂建(jiàn)成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来，广(guǎng)东大力发展预制菜产业(yè)，一季度(dù)广东地(dì)区(qū)餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头良好，为道道(dào)全茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示(shì)，今年(nián)一季度(dù)扭亏为盈的(de)另一主要原因(yīn)是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购(gòu)及(jí)成本压力。自(zì)2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国际交易价格呈(chéng)现出回落走势(shì)，受(shòu)船期(qī)和(hé)现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综(zōng)合采购成本(běn)随(suí)后于2022年(nián)年(nián)末回落，2023年一(yī)季(jì)度则进一步(bù)延续回落(luò)趋势，对(duì)其(qí)一季(jì)度实现扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华(huá)中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费区域，并(bìng)在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地(dì)。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌(diē)将(jiāng)成为道(dào)道全今年(nián)业绩修复的两大(dà)驱动因子(zi)。对于今年(nián)的(de)业(yè)绩(jì)，道(dào)道全持(chí)有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定持续性，未来不(bù)宜(yí)过度悲观。亦有多家(jiā)券商(shāng)对道道全(quán)今年业绩表达正面预期，并预测(cè)其今年全年营业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面，随(suí)着大豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包(bāo)材等大宗原材料价(jià)格自2022年(nián)下半年(nián)高位(wèi)回落，且叠加(jiā)提(tí)价效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利率迎(yíng)来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看(kàn)，原(yuán)材(cái)料供给(gěi)预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治(zhì)经济形势等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市场带来(lái)不确定性。包装食用植物油是(shì)生活必需消费品(pǐn)，市(shì)场空间广阔。随(suí)着消费者健康意识的提高，对健康(kāng)、安全、营养的食用(yòng)油需求也(yě)将持(chí)续(xù)增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌(pái)差(chà)异(yì)化现象也(yě)将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记(jì)者，在原料供应端(duān)，大宗农产品价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入下行周期(qī)，而且(qiě)我国菜油(yóu)原(yuán)料供应出现了从(cóng)未有(yǒu)过的(de)多元及(jí)宽(kuān)松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜油的消费(fèi)需求(qiú)端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突出(chū)矛盾(dùn)且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势。然而，进(jìn)入3月(yuè)后市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发(fā)市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球(qiú)金融市场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场造(zào)成了较大(dà)冲(chōng)击。此外，巴(bā)西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力(lì)从(cóng)进口成本端为油脂油料市(shì)场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本(běn)面(miàn)利空出现共振，不论是油(yóu)还是粕(pò)均显著跌破此前(qián)振荡区间。虽然(rán)市场并(bìng)不看好油粕走势(shì)，但如此凌厉(lì)的跌势仍(réng)在节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观面影响。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽(zǐ)的冲(chōng)击(jī)下(xià)，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价(jià)格不景气(qì)带来生柴投料需求减少(shǎo)，这(zhè)令欧洲菜油的(de)出口(kǒu)潜力大(dà)大增加(jiā)。此外(wài)，继续(xù)增产的(de)俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国出口，在(zài)加拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及(jí)预期，包装油(yóu)需求乏(fá)力，国内食(shí)用油(yóu)需(xū)求整(zhěng)体(tǐ)增(zēng)量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之(zhī)间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库存(cún)处(chù)于低位(wèi)，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步起量，二(èr)季(jì)度菜油价格与(yǔ)相关(guān)油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局(jú)背景下，菜(cài)油需(xū)求(qiú)或起量，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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