为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市公司董事长雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自家的(de)股票价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何(hé)德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法违规(guī)，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人(rén)合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独(dú)墅湖文(wén)化(huà)传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场(chǎng)买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得(dé)的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋(móu)，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增(zēng)加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(几近是什么意思，几近什么意思拼音tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足(zú)以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市(shì)值管(guǎn)理”不(bù)等同(tóng)于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户(hù)交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关(guān)系(xì)、委托理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及(jí)其(qí)代理人(rén)的(de)主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何(hé)德(dé)平一致(zhì)。在此基础上，在认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋(móu)各(gè)方(fāng)视(shì)为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市(shì)时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二(èr)，涉案(àn)股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持几近是什么意思，几近什么意思拼音所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关(guān)理(lǐ)由不具(jù)有事实(shí)和法(fǎ)律(lǜ)依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相(xiāng)关公告(gào)中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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