金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份(fèn)金(jīn)融数(shù)据。4月(yuè)末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿(yì)元，同比增长12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个百分点(diǎn)，比上年同期高1.9个(gè)百分点(diǎn)。初步统(tǒng)计，2023年(nián)4月(yuè)社(shè)会融资规模增量为1.22万亿(yì)元，比上年同期多2729亿bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗元(yuán)。其中，对(duì)实体经(jīng)济发(fā)放的人民币(bì)贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多(duō)增729亿元(yuán)；对实体经(jīng)济发放的(de)外币贷(dài)款折合人民币减少319亿元，同(tóng)比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存(cún)款减少4609亿元(yuán)，同(tóng)比多减5524亿元。其(qí)中，住户(hù)存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿元，非金(jīn)融企业存款(kuǎn)减少1408亿元(yuán)，财(cái)政(zhèng)性存款(kuǎn)增(zēng)加5028亿元，非银行业金(jīn)融机构(gòu)存款增(zēng)加2912亿元(yuán)。4月(yuè)末，外币存款余额8819亿美(měi)元，同(tóng)比下(xià)降11.6％。4月份外币存款减(jiǎn)少296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申(shēn)万宏(hóng)源速评认为bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗，M2同(tóng)比回落，主因居民存款13个月以来(lái)同(tóng)比首次转为减少，但更(gèng)可(kě)能重回表(biǎo)外资产，而非用于消费，消费在二季度(dù)同样处于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同(tóng)比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中(zhōng)信证(zhèng)券点评(píng)如下：在经历了一季度的爆发(fā)式增长后(hòu)，信贷在4月(yuè)明显回落。从结构上来看(kàn)，居民部门再次“缩表”，不过(guò)企业(yè)中长期(qī)贷款有较强韧性。信贷回落可(kě)能是因为一季度透(tòu)支了部(bù)分银行(xíng)信贷额度和企(qǐ)业信贷需求，而且(qiě)4月地(dì)产销售也(yě)边(biān)际走弱(ruò)。社融增(zēng)速与上(shàng)月持(chí)平(píng)，非标融(róng)资(zī)持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源(yuán)申(shēn)万宏(hóng)源认(rèn)为，M2同(tóng)比(bǐ)回落主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次(cì)转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但更可能重回表外(wài)资产，而非(fēi)用于(yú)消费，消费在二季度(dù)同样(yàng)处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民贷款(kuǎn)13个(gè)月以来首(shǒu)次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主要(yào)源于(yú)个人存(cún)款的流(liú)出(chū)而非企(qǐ)业活(huó)期存款大幅改(gǎi)善，和地产(chǎn)销售的再度转冷有关。

　　4月份人民(mín)币存(cún)款大(dà)幅减少的问题，中(zhōng)信证券(quàn)认为(wèi)是季节(jié)性波动(dòng)。因为银行倾向于让理财产品在季末(mò)到期，使(shǐ)资金回(huí)流成存(cún)款，以应对考核(hé)，然后在下季初发行新(xīn)的理(lǐ)财产品承接。因此居民存(cún)款在(zài)季末季初常出现波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月提(tí)高(gāo)0.2个百分点，或许反映了企业经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招(zhāo)商宏观与中(zhōng)信(xìn)证券看法较为(wèi)一致(zhì)，招商宏观(guān)表示居民存款减少符合季节性规律。在本月数(shù)据中，居民端出现了(le)新增存(cún)款，新增贷(dài)款同时收缩(suō)的情(qíng)况。从历史规律来看，4月及7月一般是居民存款减(jiǎn)bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗少的时点。以4月为例，今年(nián)1.2万亿居(jū)民(mín)存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无(wú)法从(cóng)4月(yuè)数据得出类似居民(mín)加速偿还房贷(dài)等结论。

　　对于居民存款的(de)去(qù)向问题，申万(wàn)宏源分析认为4月居(jū)民存款减(jiǎn)少更可能去向表外资(zī)产，而非消费领(lǐng)域(yù)。

　　对于(yú)4月的信贷结构问题(tí)，招商宏观表示(shì)在(zài)放缓(huǎn)的(de)信贷投放中，结构特(tè)征依然明(míng)显。企业中长(zhǎng)期贷(dài)款贡献(xiàn)了新增信贷的绝大部分，居(jū)民端中长(zhǎng)期(qī)信贷(dài)出现收(shōu)缩(suō)。这种结(jié)构(gòu)特征(zhēng)反映(yìng)了(le)居民端在前期购房需求脉冲式释放后(hòu)信心仍然不足(zú)的情(qíng)况。如果没(méi)有进一步的(de)政策支撑，不排(pái)除(chú)居民端新增信贷(dài)量会(huì)持续维持在(zài)低(dī)位。

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