全球头号(hào)对冲(chōng)基(jī)金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是(shì)减(jiǎn)持(chí)了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季(jì)度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七(qī)大(dà)持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了(le)百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的(de)标的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券(quàn)市场和利率的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会(huì)消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首(shǒ五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩u)席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他(tā)在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们(men五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩)抛售资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这(zhè)降低(dī)了折现率和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都(dōu)推出(chū)了(le)大规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金(jīn)融(róng)体系面临压(yā)力，股市(shì)和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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