全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美(měi)股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表(biǎo)示(shì)，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市(shì)值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委(wěi)托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今(jīn)年(nián)一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底(dǐ)以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一(yī)季度(dù)的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国和其他西方(fāng)经济抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲(jì)体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来(lái)实(shí)际收益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能(néng)在(zài)周期的下一(yī)阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声(shēng)明(míng)加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不(bù)得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问(wèn)题(tí)，但(dàn)名(míng)义(yì)支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲

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