5月9日(rì)晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资(zī)金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包(bāo)括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司(sī)重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上(shàng)市(shì)规(guī)则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际(jì)控制(zhì)人；本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开展包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务项目成(chéng)本(běn)增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长主要得益(yì)于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务发(fā)展力(lì)度，在多(duō)个核(hé)心产品和技(jì)术上形(xíng)成领先优势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁(lìn)业务苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗。金证股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不(bù)同(tóng)程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wà苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗n)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财经的(de)毛利(lì)率(lǜ)显(xiǎn)著高(gāo)于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入(rù)后(hòu)，其盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书(shū)》，公司(sī)拟向(xiàng)主要(yào)交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的(de)方式购买其持(chí)有(yǒu)的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的(de)初(chū)步合作意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易(yì)中的(de)具体权利义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前(qián)，本次(cì)交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批(pī)准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终(zhōng)能(néng)否实(shí)施(shī)尚存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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