为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操(cāo)盘(pán)情况，以利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交(jiāo)易(yì)决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末持(chí)股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联合(hé)他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致行动人(rén)中一(yī)方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账(zhàng)户(hù)的控(kòng)制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读得泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资者决(jué)策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三，即(jí)便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到(dào)处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当(dāng)事人(rén)所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就(jiù)信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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