金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将在本周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会(huì)议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促(cù)进(jìn)金融业估(gū)值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级(jí)版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午(wǔ)后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支(zhī)付(fù)能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行(xíng)情(qíng)或(huò)仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏(fá)持续(xù)增(zēng)量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需(xū)要时间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程中的(de)阶(jiē)段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜(qián)在回(huí)报(bào)，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中特估(gū)龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估(gū)的(de)龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出许多个继(jì)续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个(gè)交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表着资金参(cān)与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼(bī)近(jìn)10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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