全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值达中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥(qiáo)水大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tó中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久u)资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度(dù)都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六(liù)大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的(de)工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央(yāng)行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩(suō)政策造成的负(fù)面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于(yú)均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的(de)不同位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的(de)政策(cè)制定(dìng)者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价(jià)，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了(le)最激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时(shí)间里，美(měi)联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以(yǐ)评(píng)估形势再做出(chū)决策。

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