北交所开市至今一(yī)年半，公募(mù)基金投资(zī)北交(jiāo)所步(bù)伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基金外(wài)，存量产品也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的(de)估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金等专业投(tóu)资(zī)者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合(hé)、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只(zhǐ)次新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基金(jīn)公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票是国(guó)内依(yī)法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合(hé)同所规定的(de)投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资范围(wéi)、资(zī)产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公司(sī)旗下(xià)基(jī)金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的(de)投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合基金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以密(mì)集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现(xiàn)了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜在的投(tóu)资机(jī)会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一(yī)方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的(de)当前估(gū)值水平偏低(dī)，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度来看，公募(mù)参(cān)与北(běi)交所意(yì)愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数(shù)量、总(zǒng)体规模(mó)较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块的(de)成(chéng)交变得更(gèng)加(jiā)活跃，同(tóng)时(shí)，部(bù)分公司的良好表现也使(shǐ)得越陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利(lì)表(biǎo)现继续向好；次(cì)新基金在北(běi)交所的(de)持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细分产业链的(de)研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板(bǎn)上(shàng)一些成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在北(běi)交(jiāo)所中进行映射，选择估(gū)值水平(píng)显著偏低(dī)的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波(bō)动大的(de)风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士(shì)也称，我们(men)高度(dù)重视北交所投资机(jī)会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一(yī)方(fāng)面会(huì)根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投资(zī)范围的(de)基金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不(bù)排(pái)除(chú)将存量基金产品(pǐn)的(de)投资范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团(tuán)队(duì)拓(tuò)展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所股票总市值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基(jī)金(jīn)持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募(mù)投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与新能源行业相关的(de)个陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初(chū)看，北证50指数一(yī)度(dù)出(chū)现(xiàn)快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于(yú)一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的(de)大多数公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可(kě)投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备(bèi)良好的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面，景顺长城基(jī)金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分行业(yè)的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规(guī)模较小、受到(dào)的(de)关注度可(kě)能(néng)不(bù)高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的(de)上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上(shàng)市(shì)企(qǐ)业的投资(zī)价值不断明确(què)，以及(jí)场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引更多(duō)优(yōu)秀的企(qǐ)业(yè)、活(huó)跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿尔法陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文收益可能聚焦在(zài)科技和(hé)制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和(hé)、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士也(yě)称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策(cè)支持(chí)的(de)东风和企业自身的(de)努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此(cǐ)我们认(rèn)为(wèi)北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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