大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的(de)天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还(hái)是(shì)因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处(chù)于极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠加(jiā)上(shàng)述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么013-2015年互(hù)联网+模式。

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