近期《2023年五一假期旅游预测报(bào)告》显示，该平(píng)台假期国内酒店、景区门票、机(jī)票订单量均反超2019年水平。同时民(mín)航局披露，从机票(piào)预订数据(jù)看，五一(yī)假期(qī)订票已(yǐ)超600万(wàn)人次，或成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行热度最(zuì)高的(de)五一假(jiǎ)期。此外近20部影片定(dìng)档五一，节假日院线(xiàn)有望迎(yíng)来强复(fù)苏。在(zài)消费需求火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行业机会(huì)。

　　五(wǔ)一订(dìng)单火爆

　　旅(lǚ)游(yóu)出行旺季来临(lín)

　　自去年(nián)疫(yì)情防控(kòng)优化调整以(yǐ)来，国内(nèi)疫(yì)后复苏趋(qū)势较强。近日某酒店(diàn)龙(lóng)头企业发布一季度经营数据，公司一季度整体入住率同比(bǐ)增(zēng)长16.4％，平(píng)均(jūn)房价(jià)、RevPAR（每(měi)间(jiān)可(kě)供租出客房产生的平均实(shí)际营业收入）分别同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民航(háng)局数(shù)据，一季(jì)度民(mín)航运输共完成(chéng)运输总(zǒng)周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体运输(shū)规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅(fú)提(tí)升(shēng)38.5个百(bǎi)分点；一季(jì)度共完成旅客运输量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度(dù)大(dà)幅提升51％。

　　五一(yī)假期出(chū)行需(xū)求更是(shì)火爆。4月20日(rì)的《2023年五(wǔ)一(yī)假期旅游预测(cè)报(bào)告》显示，距离假期不(bù)到10天(tiān)，特别是住宿(sù)火爆(bào)程(chéng)度远超预期(qī)，五(wǔ)一境内酒店(diàn)市场搜索(suǒ)热(rè)度(dù)已达2022年同期9倍以上(shàng)，相(xiāng)较2019年五一同(tóng)期也增长(zhǎng)近200％。今年五(wǔ)一也是出境团队游试点恢复后(hòu)的首个长假。数据显示，出境机票搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜索(suǒ)热度同(tóng)比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所有来华人员可(kě)以登(dēng)机前48小时内(nèi)抗原检测(俄罗斯是资本主义还是社会主义cè)代(dài)替核酸(suān)检测，航空公司不再查验登机(jī)前检测(cè)证明。针对(duì)来(lái)华(huá)人员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流量有望进(jìn)一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假(jiǎ)期民航将(jiāng)运(yùn)输旅(lǚ)客(kè)900万(wàn)人次左右。2019-2021年(nián)的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据(jù)未公布，不过民航局(jú)当(dāng)时预(yù)计(jì)旅客(kè)量为200万人(rén)次。因此今(jīn)年有望将(jiāng)超过疫情(qíng)前水平，成为史上旅(lǚ)游出行热(rè)度(dù)最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一(yī)假期预售数据仍(réng)然乐(lè)观，叠(dié)加出入境政(zhèng)策进一步放开，旅游出(chū)行市(shì)场均呈向(xiàng)好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有(yǒu)望(wàng)接棒成主线

　　年报、一(yī)季报披露节前(qián)结(jié)束(shù)，截至(zhì)4月28日，已经披露(lù)一季报(bào)的上市公(gōng)司接近4000家(jiā)。从目(mù)前(qián)财报披露情(qíng)况(kuàng)看，旅(lǚ)游出行(xíng)相关板块景(jǐng)气度显著恢复(fù)，用(yòng)整体法测算，申万社会服务行业一季度归母净利(lì)润增速(sù)达到144.40％，交通(tōng)运输行业一季度归母净利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是(shì)疫情放开后第一(yī)个长假，积压的旅游出(chū)行需(xū)求集中释放，且春节(jié)后旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍预期旅游业(yè)复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴(bàn)随(suí)着景(jǐng)气复苏的持续兑(duì)现，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿(chuān)全年(nián)。同时供(gōng)给端，疫情期间我国机队引进收紧(jǐn)，飞行员结构(gòu)性短缺问题凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加(jiā)票(piào)价改革(gé)仍(réng)在推进，看好(hǎo)后续(xù)票价及客(kè)座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日，“五一档(dàng)”电影票房(fáng)市场也有较高占比。从历史数据(jù)看，国内(nèi)电影(yǐng)总(zǒng)票(piào)房(fáng)自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全(quán)年票房比例(lì)从1.40％也逐(zhú)步攀升(shēng)至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年(nián)影院全面恢复(fù)运营，撤档重点影片(piàn)加码五俄罗斯是资本主义还是社会主义一档期，叠加观众报复性(xìng)消(xiāo)费热(rè)情(qíng)，预(yù)计今(jīn)年五(wǔ)一档(dàng)期将回升至(zhì)2021年(nián)水平，延(yán)续此前(qián)连(lián)涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有近20部影(yǐng)片宣布(bù)进(jìn)入今年(nián)“五一(yī)”档，数量上已超过历(lì)年同档(dàng)期(qī)，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等(děng)。此外，已上映的(de)电(diàn)影《灌篮(lán)高手(shǒu)》累计票房(fáng)破4亿元（猫眼数据(jù)，截(jié)至4月28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也会带(dài)来(lái)内(nèi)容生(shēng)产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并把剧本中角色、场(chǎng)景、道(dào)具、特(tè)效等(děng)元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换声，或直接使用(yòng)虚拟人替代真人演员(yuán)。后(hòu)期制作(zuò)，AI可辅助生成(chéng)音频、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片等(děng)宣(xuān)传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催(cuī)化密集，当前投(tóu)资(zī)机会凸(tū)显。

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