金(jīn)融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点不一(yī)样的(de)味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持(chí)有的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会回购(gòu)股票，我们(men)也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日本(běn)一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重(zhòng)新在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股(gǔ)东大(dà)会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们(men)也会(huì)发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低(dī)估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的(de)确被低估(gū)了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽视(shì)的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案吧。

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