全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其(qí)向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升(shēng)为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓(cāng)了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wà过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗n)股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的(de)标的(de)还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年(nián)年(nián)底以来(lái)出现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货(huò)币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的(de)最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切才(cái)刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来(lái)一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地(dì)区的政策(cè)制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多(duō)发达(dá)经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出(chū)了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不(bù)需要）进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以(yǐ)评(píng)估(gū)形势再做出(chū)决策。

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