5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MA20分米等于多少米 20分米等于多少厘米U）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开(kāi)资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请撤(chè)回(huí)发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴(xīng)产业(yè)投(tóu)资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次(cì)交易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大(dà)股东不(bù)会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别(bié)控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合(hé)作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数字(zì)经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务软(ruǎn)件(jiàn)收入20分米等于多少米 20分米等于多少厘米较上年同(tóng)期(qī)略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的(de)大(dà)型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素(sù)：一是公(gōng)司在(zài)证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结(jié)算审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7820分米等于多少米 20分米等于多少厘米43.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经(jīng)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易(yì)得(dé)以(yǐ)顺利实(shí)施(shī)，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支(zhī)付现金(jīn)的(de)方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关于(yú)本次交易的初(chū)步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需(xū)履行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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