5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在(zài)1万亿以(yǐ)上，市(shì)场对于人工智能、消(xiāo)费、新能源等板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银(yín)行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了(le)154只金股(gǔ)，从行业(yè)来(lá大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流i)看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见(jiàn)出现多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者一定程(chéng)度与中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板(bǎn)块关注度(dù)提升最为明(míng)显，计(jì)算机(jī)板块关(guān)注度则快速下降，这(zhè)也(yě)与4月份行(xíng)情走势(shì)相互印(yìn)证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后(hòu)的那个(gè)。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的(de)关(guān)注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股标的集(jí)中度(dù)来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股(gǔ)同时(shí)被2家及以上(shàng)的机构(gòu)共同推(tuī)荐。其中三(sān)只传媒股(gǔ)同时(shí)获(huò)得3家以(yǐ)上机(jī)构推荐，分(fēn)别(bié)是三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑(jí)也主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新(xīn)产品（游戏(xì)）有望放(fàng)量(liàng)（出现爆(bào)款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股(gǔ)成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策(cè)略表现(xiàn)，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列(liè)前(qián)茅，精测电子贡(gòng)献(xiàn)其中绝大多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的(de)收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略盈(yíng)利，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不(bù)如(rú)近几期，主要与大盘行情(qíng)的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情(qíng)的演(yǎn)绎体(tǐ)现在(zài)热门金股(gǔ)上则(zé)表现为“全军(jūn)覆没(méi)”，8只同时(shí)获(huò)得4家机(jī)构的金股(gǔ)中仅宁(níng)德时代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现(xiàn)了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨幅(fú)超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走？机(jī)构多(duō)数持保守看法

　　各大券商对五月份(fèn)的(de)投资方向做了预判(pàn)，综合多(duō)家(jiā)观(guān)点(diǎn)，券商们对五月的大(dà)盘的看法比较保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药(yào)、军工，对地产股的走势机构有分歧，区(qū)域规划(huà)、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱(qū)动所以(yǐ)有短(duǎn)期(qī)的机(jī)会(huì)。

　　安信(xìn)策略(lüè)阐(chǎn)述了美(měi)国股票(piào)投(tóu)资的(de)一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年(nián)5月到10月股票(piào)市场的相对弱势。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年(nián)的(de)A股(gǔ)市场中(zhōng)，我们(men)也发现了明显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年中(zhōng)仅2013年全(quán)A指数(shù)在5月出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两个(gè)月(yuè)的市场表现，则四(sì)年均报下跌，平均跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示(shì)经济(jì)的微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出(chū)和开工)不会(huì)停止;同时，管理层对信用风险(xiǎn)及资产价格风险(xiǎn)的(de)容忍度(dù)正在(zài)降(jiàng)低(dī)，但在投资缺口重回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济周期(qī)格(gé)局下(xià)，只托不(bù)举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激(jī)”难(nán)以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然(rán)维持(chí)震荡格局，长期看二级(jí)市场估值体(tǐ)系(xì)国际化是(shì)趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳的机会(huì)，可以做一(yī)把(bǎ)反弹，国(guó)企(qǐ)改革红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策(cè)略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减少负(fù)债(zhài)，要(yào)么增加资本，减负债会带来经济(jì)收缩压力(lì)，增(zēng)资(zī)本会带来股票供给(gěi)压力，市场尚(shàng)未走出(chū)这种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会出(chū)现持续或(huò)者大幅(fú)改善;资金利率的回(huí)落是衰退性的，不意味(wèi)着流动(dòng)性出(chū)现(xiàn)主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好受大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流刚性兑付打破预期(qī)影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总体(tǐ)上仍维(wéi)持二季度投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位(wèi);相对来说(shuō)，中盘股如(rú)医药、家(jiā)电、汽车、食(shí)品饮料等(děng)一线白(bái)马等业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)确(què)定性高(gāo)、估值不高，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食(shí)品(pǐn)饮料等白(bái)马股)

　　海(hǎi)通(tōng)策略展望5月市场环境，一些积极(jí)因素(sù)正出现，将(jiāng)给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面(miàn)，政策底限(xiàn)思(sī)维仍在，悲(bēi)观预(yù)期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性(xìng)、事件性亮(liàng)点望提(tí)振市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪。从管理层(céng)的政策取(qǔ)向来(lái)看，短期打破概(gài)率偏低，震(zhèn)荡市特(tè)征没变。短期市场下跌后5月(yuè)有(yǒu)些积极(jí)因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹(dàn)。

　　中信策(cè)略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预(yù)期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动能，基本面预期很有可能(néng)下(xià)修(xiū);再(zài)次，改革和结构调整(zhěng)依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面(miàn)放(fàng)松(sōng)的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不(bù)利影响。监管部门的(de)维稳(wěn)措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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